Nyheter

I den senere tid har økonomiske data i USA, inkludert sysselsetting og inflasjon, falt. Hvis inflasjonsfallet akselererer, kan det akselerere prosessen med rentekutt. Det er fortsatt et gap mellom markedsforventningene og starten på rentekutt, men forekomsten av relaterte hendelser kan fremme justeringer i politikken fra Federal Reserve.
Prisanalyse av gull og kobber
På makronivå uttalte sentralbanksjef Powell at sentralbankens renter har «gått inn i et restriktivt område», og at internasjonale gullpriser igjen nærmer seg historiske høyder. Tradere mente at Powells tale var relativt mild, og at rentekuttet i 2024 ikke ble undertrykt. Avkastningen på amerikanske statsobligasjoner og den amerikanske dollaren falt ytterligere, noe som drev opp de internasjonale gull- og sølvprisene. De lave inflasjonsdataene i flere måneder har ført til at investorer spekulerer i at sentralbanken vil kutte renten i mai 2024 eller enda tidligere.
Tidlig i desember 2023 kunngjorde Shenyin Wanguo Futures at talene til tjenestemennene i Federal Reserve ikke klarte å dempe markedets forventninger om lettelser i rentene, og markedet satset i utgangspunktet på et rentekutt allerede i mars 2024, noe som førte til at internasjonale gullpriser nådde et nytt høydepunkt. Men gitt at man var overoptimistisk med tanke på lempeligere priser, skjedde det en påfølgende justering og nedgang. På bakgrunn av svake økonomiske data i USA og svakere obligasjonsrenter i amerikanske dollar, har markedet økt forventningene om at Federal Reserve har fullført rentehevinger og kan komme til å senke rentene tidligere enn planlagt, noe som driver internasjonale gull- og sølvpriser til å fortsette å styrke seg. Etter hvert som rentehevingssyklusen nærmer seg slutten, svekkes amerikanske økonomiske data gradvis, globale geopolitiske konflikter oppstår ofte, og volatilitetssenteret for edelmetallprisene stiger.
Det forventes at den internasjonale gullprisen vil slå historiske rekorder i 2024, drevet av svekkelsen av den amerikanske dollarindeksen og forventninger om rentekutt fra Federal Reserve, samt geopolitiske faktorer. Det forventes at den internasjonale gullprisen vil holde seg over 2000 dollar per unse, ifølge råvarestrateger hos ING.
Til tross for nedgangen i konsentratbehandlingsavgifter fortsetter den innenlandske kobberproduksjonen å vokse raskt. Den generelle etterspørselen nedstrøms i Kina er stabil og forbedret, med solcelleanlegg som driver høy vekst i strøminvesteringer, godt salg av klimaanlegg og produksjonsvekst. Økningen i penetrasjonsgraden for ny energi forventes å konsolidere kobberetterspørselen i transportutstyrsindustrien. Markedet forventer at tidspunktet for Federal Reserves rentekutt i 2024 kan bli forsinket, og at lagrene kan øke raskt, noe som kan føre til kortsiktig svakhet i kobberprisene og generelle svingninger i intervallet. Goldman Sachs uttalte i sine metallutsikter for 2024 at internasjonale kobberpriser forventes å overstige 10 000 dollar per tonn.

Årsaker til historisk høye priser
Per begynnelsen av desember 2023 har internasjonale gullpriser steget med 12 %, mens innenlandske priser har steget med 16 %, og overstiger avkastningen til nesten alle større innenlandske aktivaklasser. I tillegg, på grunn av den vellykkede kommersialiseringen av nye gullteknikker, blir nye gullprodukter i økende grad foretrukket av innenlandske forbrukere, spesielt den nye generasjonen av skjønnhetselskende unge kvinner. Så hva er grunnen til at gammelt gull igjen er vasket bort og fullt av vitalitet?
For det første er gull evig rikdom. Valutaene til forskjellige land rundt om i verden og rikdommen av valuta i historien er utallige, og deres oppgang og fall er også flyktige. I den lange historien om valutautvikling har skjell, silke, gull, sølv, kobber, jern og andre materialer alle tjent som valutamaterialer. Bølgene vasker bort sanden, bare for å se ekte gull. Bare gull har motstått tidens, dynastier, etnisitet og kulturens dåp, og blitt en globalt anerkjent "monetær rikdom". Gullet fra før Qin-Kina og antikkens Hellas og Roma er fortsatt gull den dag i dag.
Det andre er å utvide gullforbruksmarkedet med ny teknologi. Tidligere var produksjonsprosessen for gullprodukter relativt enkel, og aksepten fra unge kvinner var lav. I de senere årene, på grunn av fremskritt innen prosesseringsteknologi, er 3D- og 5D-gull, 5G-gull, gammelt gull, hardt gull, emaljegull, gullinnlegg, forgylt gull og andre nye produkter blendende, både fasjonable og tunge, og leder an i den nasjonale moten China-Chic, og er dypt elsket av publikum.
Det tredje er å dyrke diamanter for å bidra til gullforbruket. I de senere årene har kunstig dyrkede diamanter dratt nytte av teknologiske fremskritt og har raskt beveget seg mot kommersialisering, noe som har ført til en rask nedgang i salgspriser og en alvorlig innvirkning på prissystemet for naturlige diamanter. Selv om konkurransen mellom kunstige diamanter og naturlige diamanter fortsatt er vanskelig å skille mellom, fører den objektivt sett til at mange forbrukere ikke kjøper kunstige diamanter eller naturlige diamanter, men i stedet kjøper nye håndverksgullprodukter.
Det fjerde er det globale valutaoverskuddet og gjeldsveksten, som fremhever verdien av gull som bevarer og øker verdien. Konsekvensen av et alvorlig valutaoverskudd er alvorlig inflasjon og en betydelig reduksjon i valutaens kjøpekraft. Studien av den utenlandske forskeren Francisco Garcia Parames viser at kjøpekraften til amerikanske dollar har sunket kontinuerlig de siste 90 årene, med bare 4 cent igjen av 1 amerikanske dollar i 1913 til 2003, en gjennomsnittlig årlig nedgang på 3,64 %. Til sammenligning er kjøpekraften til gull relativt stabil og har vist en oppadgående trend de siste årene. I løpet av de siste 30 årene har økningen i gullpriser denominert i amerikanske dollar i hovedsak vært synkronisert med hastigheten på valutaoverskuddet i utviklede økonomier, noe som betyr at gull har overgått overskuddet av amerikanske valutaer.
For det femte øker globale sentralbanker sine beholdninger av gullreserver. Økningen eller reduksjonen i gullreserver fra globale sentralbanker har en betydelig innvirkning på forholdet mellom tilbud og etterspørsel i gullmarkedet. Etter den internasjonale finanskrisen i 2008 har sentralbanker over hele verden økt sine beholdninger av gull. Fra og med tredje kvartal 2023 har globale sentralbanker nådd et historisk høyt nivå i sine beholdninger av gullreserver. Likevel er andelen gull i Kinas valutareserver fortsatt relativt lav. Andre sentralbanker med betydelig økning i beholdninger inkluderer Singapore, Polen, India, Midtøsten og andre regioner.